Under andra kvartalet 2020 uppgick den totala importen av koboltråvaror till 16 800 ton metall, en minskning med 19 % jämfört med föregående år.Bland dem var den totala importen av koboltmalm 0,01 miljoner ton metall, en minskning med 92 % jämfört med föregående år;den totala importen av mellanprodukter för våtsmältning av kobolt var 15 800 ton, en minskning på 15 % jämfört med föregående år;den totala importen av obearbetad kobolt var 0,08 miljoner ton metall, en ökning med 57 % jämfört med föregående år.

Förändringar i priset på SMM-koboltprodukter från 8 maj till 31 juli 2020

Data från SMM

Efter mitten av juni tenderade förhållandet mellan elektrolytisk kobolt och koboltsulfat gradvis till 1, främst på grund av den gradvisa återhämtningen av efterfrågan på batterimaterial.

Prisjämförelse för SMM-koboltprodukter från 8 maj till 31 juli 2020

Data från SMM

De enda faktorerna som stödde prisökningarna från maj till juni i år var Sydafrikas hamnstängning i april, och inhemska koboltråvaror var täta från maj till juni.Men grunderna för smälta produkter på den inhemska marknaden är fortfarande överutbud, och koboltsulfat har börjat minska i lager den månaden, och fundamentet har förbättrats.Nedströmsefterfrågan har inte förbättrats nämnvärt, och efterfrågan på 3C digital elektronik har gått in under lågsäsong för inköp, och prisökningen har varit liten.

Sedan mitten av juli i år har faktorer som stöder prishöjningar ökat:

1. Koboltråvarutillförselslut:

Den nya kronepidemin i Afrika är allvarlig och bekräftade fall i gruvområden har dykt upp en efter en.Produktionen har inte påverkats tills vidare.Även om förebyggandet och kontrollen av epidemier i gruvområden är strikt och sannolikheten för storskaliga spridningsutbrott är liten, är marknaden fortfarande orolig.

För närvarande är det Sydafrikas hamnkapacitet som har störst inverkan.Sydafrika är för närvarande det hårdast drabbade landet i Afrika.Antalet bekräftade fall har överstigit 480 000 och antalet nya diagnoser ökade med 10 000 per dag.Det är underförstått att sedan Sydafrika hävde embargot den 1 maj har hamnkapaciteten varit långsam med att återhämta sig, och det tidigaste sjöfartsschemat skickades ut i mitten av maj;hamnkapaciteten från juni till juli var i princip bara 50-60 % av normal kapacitet;enligt feedback från leverantörer av koboltråvaror, På grund av deras speciella transportkanaler är leveransschemat för vanliga leverantörer detsamma som föregående period, men det finns inga tecken på förbättring.Det förväntas att situationen kommer att fortsätta åtminstone under de kommande två till tre månaderna;vissa leverantörers senaste fraktschema i augusti har försämrats, och andra varor och koboltråvaror lägger beslag på den begränsade kapaciteten i sydafrikanska hamnar.

Under andra kvartalet 2020 uppgick den totala importen av koboltråvaror till 16 800 ton metall, en minskning med 19 % jämfört med föregående år.Bland dem var den totala importen av koboltmalm 0,01 miljoner ton metall, en minskning med 92 % jämfört med föregående år;den totala importen av mellanprodukter för våtsmältning av kobolt var 15 800 ton, en minskning på 15 % jämfört med föregående år;den totala importen av obearbetad kobolt var 0,08 miljoner ton metall.En ökning med 57 % jämfört med föregående år.

Kinas import av koboltråvara från januari 2019 till augusti 2020

Data från SMM&Chinese Custom

Den afrikanska regeringen och industrin kommer att rätta till sina motståndares gripande malm.Enligt marknadsnyheter kommer den sedan augusti i år att helt kontrollera och kontrollera den gripande malmen.Retningsperioden kan på kort sikt påverka importen av vissa koboltråvaror, vilket leder till en knapp tillgång.Den årliga tillförseln av malm för hand, enligt ofullständig statistik, står dock för cirka 6%-10% av det totala globala utbudet av koboltråvaror, vilket har liten inverkan.

Därför fortsätter inhemska koboltråvaror att vara täta, och det kommer att fortsätta i minst 2-3 månader i framtiden.Enligt undersökningar och överväganden är det inhemska koboltråvarulagret cirka 9 000-11 000 ton metallton, och den inhemska konsumtionen av koboltråvara är cirka 1-1,5 månader, och den normala koboltråvaran upprätthåller 2- mars lager.Epidemin har också ökat de dolda kostnaderna för gruvbolagen, vilket gjort att leverantörer av koboltråvaror är ovilliga att sälja, med mycket få beställningar, och priserna stiger.

2. Smält produkt utbudssida:

Om man tar koboltsulfat som exempel, har Kinas koboltsulfat i princip nått en balans mellan utbud och efterfrågan i juli, och marknadens låga koboltsulfatlager har stöttat uppjusteringen av koboltsulfatleverantörer.

Från juli 2018 till juli 2020 E China Cobalt Sulfate Cumulative Balance

Data från SMM

3. Terminalens behovssida

3C digital terminal nådde toppen av inköp och lager under andra halvåret.För uppströms koboltsaltfabriker och kobolttetroxidtillverkare fortsätter efterfrågan att förbättras.Det är dock underförstått att lagret av koboltråvaror i de viktigaste nedströms batterifabrikerna är minst 1500-2000 metallton, och det finns fortfarande koboltråvaror som kommer in i hamnen successivt varje månad.Råvarulagret hos tillverkare av litiumkoboltoxid och batterifabriker är högre än för koboltsalter och kobolttetroxid uppströms.Optimistisk, naturligtvis, det finns också en liten oro över den efterföljande ankomsten av koboltråvaror till Hong Kong.

Den ternära efterfrågan börjar stiga och förväntningarna förbättras under andra halvåret.Med tanke på att inköp av ternära material från kraftbatteriverk i grunden är långsiktiga, finns de nuvarande batterifabrikerna och ternära materialfabrikerna fortfarande i lager, och det finns fortfarande ingen betydande ökning av inköpsefterfrågan på uppströmsråvaror.Nedströmsorder återhämtar sig bara gradvis, och efterfrågan är lägre än för råvarupriserna i uppströmskedjan, så priserna är fortfarande svåra att överföra.

4. Makrokapitalinflöde, inköps- och lagringskatalys

På senare tid har de inhemska makroekonomiska utsikterna fortsatt att förbättras, och fler kapitalinflöden har utlöst en avsevärd ökning av marknadens efterfrågan på elektrolytisk kobolt.Den faktiska slutförbrukningen av högtemperaturlegeringar, magnetiska material, kemiska och andra industrier visar dock inga tecken på förbättring.Dessutom rykten på marknaden om att köp och lagring av elektrolytisk kobolt också har katalyserat ökningen av koboltpriserna denna omgång, men köp- och lagringsnyheterna har ännu inte landat, vilket förväntas ha en liten inverkan på marknaden.

Sammanfattningsvis, på grund av effekterna av den nya kronepidemin 2020 kommer både utbud och efterfrågan att vara svagt.Grunderna för det globala överutbudet av kobolt förblir oförändrade, men utbudet och efterfrågan kan förbättras avsevärt.Det globala utbudet och efterfrågan på koboltråvaror förväntas balansera 17 000 ton metall.

På utbudssidan stängdes Glencores Mutanda koppar-koboltgruva.Vissa nya koboltråvaruprojekt som ursprungligen var planerade att tas i drift i år kan skjutas upp till nästa år.Utbudet av handhållen malm kommer också att minska på kort sikt.Därför fortsätter SMM att sänka sin prognos för tillgången på koboltråvaror för i år.155 000 ton metall, en minskning på 6 % jämfört med föregående år.På efterfrågesidan sänkte SMM sina produktionsprognoser för nya energifordon, digital och energilagring, och den totala globala efterfrågan på kobolt sänktes till 138 000 ton metall.

2018-2020 global balans mellan utbud och efterfrågan på kobolt

Data från SMM

Även om efterfrågan på 5G, onlinekontor, bärbara elektroniska produkter etc. har ökat, har efterfrågan på litiumkoboltoxid och uppströmsråvaror ökat, men produktionen och försäljningen av mobiltelefonterminaler med den högsta marknadsandelen som påverkas av epidemin är förväntas fortsätta att krympa, vilket späder ut en del av påverkan på litiumkoboltoxid och uppströms Ökad efterfrågan på koboltråvaror.Därför är det inte uteslutet att priset på uppströms råvaror kommer att öka för mycket, vilket kan orsaka förseningar i nedströms lagerplaner.Ur perspektivet av tillgång och efterfrågan på kobolt är prisökningen på kobolt under andra halvåret därför begränsad, och priset på elektrolytisk kobolt kan variera mellan 23-32 miljoner yuan/ton.